Volver Informe Periodístico (Reseña Financiera del 29/09/09 al 5/10/09) Sopla más viento de cola: suben los bonos, baja dólar (Ámbito 29/09/09) Wall St. ganó ayer un 1,3%, alentado por ola de fusiones de empresas. Temores quedaron atrás. Grandes inversores buscan los papeles más atrasados del mundo y compran los argentinos El dólar futuro para fin de año se negocia a sólo $ 3,91. Ingresan divisas y BCRA suma reservas. Pero inversiones son financieras. La economía real no atrae por alta incertidumbre.- Las monedas emergentes todavía están subvaluadas, dice Goldman   (Cronista 29/09/09) Las monedas de los mercados emergentes están infravaloradas frente al dólar, el euro y el yen porque los bancos centrales de los países en vías de desarrollo mantienen su política monetaria relajada aun cuando regresa el crecimiento, aseguró ayer Goldman Sachs. Monedas como el rand sudafricano, el peso mexicano, el real brasileño, la rupia indonesia y el rublo ruso tienen el potencial de experimentar avances frente al dólar y el euro cuando los bancos centrales descontinúen la expansión monetaria, dijo Fiotakis, que recomendó a los clientes tomar posiciones largas en una cesta que incluye estas monedas frente al euro, el yen y el dólar. Una posición larga es una apuesta a que una moneda se fortalecerá. Los inversionistas deberían comprar acciones de compañías extranjeras que le vendan al consumidor chino, en vez de valores de la China continental, para sacar provecho a esa economía, dijo el economista jefe de Goldman Sachs Group Inc., Jim O’Neill.  “Encuentre una cesta de las 50 compañías de más renombre en Estados Unidos y Europa, nombres obvios, y piense en las que están enfocadas realmente en desarrollarse en el Asia, y manos a la obra”.- El mercado espera que Brasil crezca 4,5% el año que viene sin sorpresas con la inflación  (Cronista 29/09/09) Durante 2010, las tasas avanzarían desde 8,75% hasta 9,5%. Eso ayudaría a mantener los precios domados. En el mercado prevén una inflación de 4,3%, debajo de la meta. El Real se mantendrá en 1,80 por dólar este año y el próximo. El mercado de Brasil mantuvo casi sin cambios sus proyecciones para los principales indicadores económicos del país este año, pero subió las de crecimiento del PIB, inflación y tasas de interés en el 2010, mostró ayer un sondeo semanal del Banco Central. El pronóstico para el Producto Interno Bruto (PIB) en el 2009 permaneció en un nivel de cero expansión, según el sondeo Focus entre un centenar de instituciones financieras. Sin embargo, para el 2010 la previsión subió a un 4,5% desde un 4,2%.- Inyectaron $ 2.000 millones para combatir la recesión (Ámbito 30/09/09) En setiembre, el Banco Central inyectó cerca de 2.000 millones de pesos, principalmente a través de la compra de dólares al mercado. Si bien se trata del segundo mes consecutivo de alta emisión, el organismo viene desacelerando el ritmo de expansión. Hay poco riesgo de que esto se traduzca en combustible para la inflación, pero de todas maneras, el alza de los precios se ubica en torno al 15% este año (menos para el INDEK). Tampoco hay demasiado riesgo de que los pesos inyectados vuelvan al dólar: la calma en el tipo de cambio promovió la demanda de pesos.- Mercados, pendientes de los anuncios en Estambul  (Ámbito 30/09/09) Lentamente van apareciendo los vendedores de papeles argentinos. Wall Street, como siempre, marca el ritmo del mercado local, pero más allá de ese factor clave, los inversores en papeles domésticos están a la espera de nuevas señales para seguir en alza. Club de París, la nueva propuesta por el default y el acercamiento con el FMI ya fueron parcialmente descontados. Pero resta lo más importante: que se pongan en marcha. La apuesta es a que haya anuncios en Estambul, sede de la cumbre del FMI y escenario habitual de lanzamientos y reformas relevantes.- Lebac paga el 13,65% a 147 días (Ámbito 30/09/09) Lebac a 147 días: se ofrecieron $ 948,48 millones, de los que se aceptaron $ 835,98 millones al 13,65% anual. Esta tasa es 0,25 punto menor a la de la licitación de la semana pasada. Lebac a 168 días: las propuestas sumaron $ 414,52 millones, de los que el Central tomó $ 397,02 millones al 14,10% anual (-0,30 punto). Lebac a 210 días: de los $ 205 millones que se ofrecieron se captaron $ 170 millones al 14,75% anual (-0,15 punto). Lebac a 273 días: se tomaron los $ 133 millones ofrecidos al 15,18% anual (-0,10 punto). Lebac a 364 días: se aceptaron todas las propuestas. Por los $ 104 millones se pagó el 15,60% anual (-0,08 punto). Lebac a 574 días: se captaron $ 135 millones al 17,25% anual (-0,05 punto).- Tras la quiebra de 95 bancos, EE.UU. se queda sin fondos para garantizar depósitos (Cronista 30/09/09) La agencia estadounidense responsable de asegurar el dinero de los ahorristas busca un salvavidas. El fondo cayó de u$s 45.000 millones a u$s 10.400 millones en un año La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por su sigla en inglés), entidad que asegura los depósitos bancarios de Estados Unidos, propondría que los bancos adelanten el pago de tres años de comisiones para recuperar su fondo, que se ha ido agotando por la crisis, dijo una fuente cercana a la decisión. El directorio de la FDIC se reunió ayer para proponer alternativas, entre ellas, una comisión de emergencia, para evitar que el balance del fondo de seguros toque cero. La industria financiera ha dicho que el pago de tales comisiones podría dañar a los bancos justo cuando sus balances comienzan a recuperarse de la reciente crisis financiera. La presidenta de la FDIC, Sheila Bair, ha asegurado que la agencia considera alternativas al pago de comisiones de emergencia, como una línea de crédito de 500.000 millones de dólares que tiene la FDIC con el Tesoro. Otra posible opción es pedir prestado dinero a los bancos más saludables para reconstruir.- Con subas de hasta 30%, las acciones locales fueron la mejor inversión del mes  (Cronista 1/10/09) Los bonos subieron hasta 25% y constituyeron una buena alternativa Con rendimientos que dejaron una sonrisa instalada en más de un inversor, los títulos locales pusieron a la bolsa local entre las más rentables del año. En el mapa de evoluciones, únicamente el mercado peruano se ubica por encima del Merval.- El FMI bajó su pronóstico: ahora cree que la crisis costará u$s 3,4 billones  (Cronista 1/10/09) Su proyección de las pérdidas a nivel global se redujo 15%. El cálculo inicial era de u$s 4,1 billones y había sido anunciado en abril de este año. Los riesgos sistémicos se han reducido en forma considerable, según el organismo.- El real toca un nuevo máximo y pronostican suba de más del 70% para el Bovespa este año (Ámbito 1/10/09) La entrada de fondos a la Bolsa local garantiza más alzas. El Bovespa debería terminar el 2009 en 65.000 puntos desde los 61.504 en los que cerró ayer. En tanto, la moneda brasileña se apreció ayer 1,17% a 1,773 unidades por dólar.- La fiesta continúa: se ganó hasta 40% con bonos y Bolsa (Ámbito 1/10/09) Septiembre dejó subas récord. Ayer hubo alza del 3,5%. Cerró mes inolvidable para inversores. Ayer hubo subas en todos los papeles argentinos. Con bajas tasas en plazo fijo, el dólar anclado en $ 3,85 y Wall St. en franca recuperación, los ahorristas se vuelcan a activos de riesgo. En setiembre, Bolsa subió 16%. BODEN ayer lideró alzas. Quedó todo en positivo para hoy. Se apuesta a más anuncios de Boudou.- Dólar cae en reservas mundiales (Ámbito 1/10/09) La participación del dólar en las reservas internacionales del mundo cayó por debajo del 63% en el segundo trimestre de 2009, según datos del FMI. El Fondo afirma, además, que las reservas a nivel general aumentaron por primera vez en cuatro trimestres. Según el organismo, la cifra alcanza para cubrir cerca de dos tercios de las reservas de divisas del mundo, y reveló que la participación del dólar en los cerca de 4,3 billones de dólares de reservas mundiales de las que se conoce su composición representó un 62,8% del total. Durante los primeros tres meses del año, el dólar había alcanzado una porción del 65%.- Cayó 2% Wall St. inédito: aquí los bonos resistieron (Ámbito 2/10/09) Arrancaron mal los mercados el último trimestre del año. El Dow Jones sufrió una caída superior al 2%, y las tecnológicas cayeron un 3,06%. Arrastraron a las acciones de todo el mundo, incluyendo al índice Merval, que cerró con una pérdida del 2,5%. Esta caída coincide, sin embargo, con signos de recuperación tanto en Estados Unidos como en los países emergentes. Sin embargo, muchos inversores optan por tomar ganancias tras espectaculares subas (superiores al 50% en dólares) que se acumularon entre marzo y fin de setiembre. Los títulos públicos resistieron bastante bien a la espera de las novedades que surjan de la presencia de Amado Boudou y Martín Redrado en la reunión anual del FMI, que comienza mañana en Estambul. Va ganando espacio la impresión de que no se anunciarán canjes de la deuda en default, sino, más bien, todo apuntará a un acercamiento con el FMI, aceptando la revisión que hace a todos los países miembros.- Economía tiene preparada la documentación necesaria para lanzar oferta a bonistas (Cronista 2/10/09) Es el trámite previo a la decisión de presentarlos a la SEC. En el mercado creen que es el paso previo a oficializar el canje de deuda. Pero dudan de los tiempos que se manejan desde Olivos. Ingresarían u$s 15.000 millones a la operación.- Trascendió de altas fuentes del mercado que el Gobierno ya tiene listo el formulario 18K, un paper que cada emisor de deuda tiene que presentar ante la Securities and Exchange Commission (SEC), el regulador del mercado de capitales de Estados Unidos, antes de lanzar la oferta. Si bien Economía aún no habría enviado el documento, que detalla la situación económica y financiera del país (básicamente contextualiza la propuesta de canje), es un paso previo para poder cumplir con los requisitos legales. No está totalmente definido, por caso, el menú que se le ofrecerá a los acreedores para canjear alrededor de u$s 30.000 millones en default (contando capital e intereses), tarea que corre por cuenta de los bancos asesores como el Citi, Deutsche y Barclays. De hecho, se especula que Boudou haría el anuncio a la vuelta de su viaje a Estambul donde participará de la reunión del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. Otro paso que le faltaría al ministro es pedir al Congreso la autorización para reabrir la operación, una imposibilidad por la “ley cerrojo” que tendría que ser modificada.- Ven más riesgo en EE.UU. (Cronista 2/10/09) Moody’s y S&P no descartan bajar la calificación. La agencia de riesgo Moody’s alertó ayer que las calificaciones crediticias de Estados Unidos y Reino Unido “pueden volverse vulnerables” dentro de tres años, si para entonces estos dos países recortan sus respectivos gastos y no cumplen con sus expectativas de crecimiento. “No vemos, por el momento, presión a mediano plazo en los ratings de estos gobiernos. Pero si para 2012 el crecimiento no se reactiva como debe, suben las tasas de interés (uno de los principales riesgos) y no hay movimiento significativo en lo relativo a subas de impuestos o recorte del gasto público, entonces las calificaciones se debilitarán”, advirtió el director ejecutivo de ratings soberanos de Moody’s, Pierre Cailleteau. El bosque es pura energía (Clarín Rural 3/10/09) La demanda mundial de madera y sus productos aumenta constantemente y la tendencia se mantendrá debido al aumento de la población mundial y de su clase media, la gran consumidora de productos forestales. tLa producción de energía requiere a su vez energía y algunas formas de generarla son más eficientes que otras. Se requiere 1 caloría de maíz para producir 1,3 calorías de etanol, mientras la caña de azúcar por cada caloría genera 8 calorías de etanol. Pero la biomasa proveniente de pasto y/o madera tiene un rendimiento mucho mayor y por cada caloría, se obtienen 16 de alcohol. Esto se debe a que los árboles crecen de manera continua y requieren pocos insumos para producir biomasa, a diferencia del maíz y otros cultivos anuales que necesitan agroquímicos, fabricados con gasto de energía. ¿Significa esto que la deforestación aumentará? No. La materia prima se obtendrá de plantaciones de muy rápido crecimiento, ubicadas cerca de las plantas de transformación y los residuos de aserradero contribuirán a alimentar a esta industria, siendo que, además, Argentina tiene tierras desaprovechadas para forestación que no compiten con tierras productivas para alimentos. Estos aspectos se tratarán durante el Congreso Forestal Mundial que se llevará cabo en Buenos Aires del 18 al 23 de octubre. Expertos de todos los continentes debatirán para encontrar soluciones energéticas para la humanidad.- El inicio de la temporada de balances pondrá a prueba el ánimo de Wall Street (Cronista 5/10/09) Los mercados, en las últimas dos semanas, ingresaron en un impasse luego del fuerte rally que experimentaron en el último tiempo. Desde que Wall Street tocó máximos, el índice S&P 500 perdió 4,3% mientras que sucedían indicadores contradictorios de la economía. El detonante, el viernes pasado, fue el dato de desempleo que llegó a 9,8%, un máximo en los últimos 26 años. A estas noticias, los inversores tendrán que sumarle –esta semana–  los balances del tercer trimestre que empiezan a arribar. “Nos estamos moviendo en un nuevo orden: desde el colapso fuimos al rebote, y ahora vamos a calibrar el nivel del mercado”, dijo a CNN Money Karl Mills, presidente de Jurika Mills & Keifer. Para los especialistas, las próximas ruedas estarán signadas por la volatilidad y a la espera de indicadores (económicos y de las compañías) que avalen alguna tendencia. En ese sentido, a mediados de esta semana las empresas estadounidenses comenzarán a difundir los resultados correspondientes al tercer trimestre de este año, destacándose siempre el puntapié inicial de Alcoa (AA) este miércoles 7.- Banco Finansur compró el edificio Ogilvy y mudará sus oficinas del microcentro  (Cronista 5/10/09) Embarcados en una estrategia que los ha llevado a ser una de las 10 entidades que más préstamos otorga a pymes en función de los activos que ostenta, el banco decidió hacer las valijas. Ahora mudará sus numerosas oficinas del microcentro porteño y concentrará toda su actividad en el emblemático edificio que pertenecía a la agencia Ogilvy, ubicado en la esquina de Sarmiento y Maipú, de la ciudad de Buenos Aires. La entidad financiera acaba de cerrar la operación de compra del inmueble por una suma millonaria y, según fuentes cercanas a la dirección de la entidad, se establecería en esa nueva dirección antes que termine el año. A esto se suma un dato relevante: la entidad se propone en los próximos meses ampliar sus operaciones y comenzar a jugar fuerte en el interior del país. La entidad viene de cerrar la venta del 12,8% que tenía del Banco de Formosa.- Anuncian que FMI vuelve a auditar la economía  (Ámbito 5/10/09) •Un giro clave en la volátil relación de la Argentina con el Fondo Monetario se producirá mañana en Estambul. • El ministro de Economía, Amado Boudou, se entrevistará con Dominique Strauss-Kahn, el No 1 del FMI. • Como los otros 180 países miembros (incluso la Venezuela de Hugo Chávez), la Argentina aceptará que el FMI revise su economía, tal como lo prevé que se haga anualmente el artículo IV del organismo. • Esa auditoría hace tres años que no se efectúa. • No significa que haya desembolsos ni que se impongan metas de ahorro fiscal u otras condicionalidades. • Es sólo un informe de la economía que, si el Gobierno argentino lo dispone, puede no darse a conocer. • Pero paradójicamente, lo que molesta al ministro de Economía es el impacto mediático de una misión del FMI con el staff concentrando la atención de la prensa. • Se intentará que pase lo más inadvertida posible • El No 3 del FMI, Nicolás Eyzaguirre, fue contundente ayer: «Si se pertenece a un club, se deben respetar reglas comunes». • Tampoco la ministra francesa Christine Lagarde dejó dudas. • Dijo que para solucionar la deuda con el Club de París, “la Argentina debe tener un programa con el FMI”.-                   Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4100 | 512 6000 | 422 5278 B1900BZK La Plata | CUIT 30-53118349-1       Caja de Seguridad Social para los Profesionales en Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4141 | 512 6060 | 425 6739 B1900BZK La Plata | CUIT 30-59942184-6     Copyright 2006 | CPBA Todos los derechos reservados.