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Informe Periodístico
(Reseña Financiera del 19/08/08 al 25/08/08)

Se derrumbaron hasta 25% las acciones hipotecarias- (Ámbito 19/08/08)
El mercado neoyorquino tuvo un arranque de la semana francamente negativo. El Dow Jones perdió 1,55%, afectado por la caída superior a 20% de los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac.
La preocupación de los inversores sobre su salud financiera hizo que las acciones de Freddie Mac bajaran 24,96%, mientras las de Fannie Mae lo hicieron 22,25%. El descenso se produjo después de que el semanario «Barron's» publicó, en su último número, que miembros del gobierno estadounidense no confían en que esas dos firmas logren la inyección de capital que necesitan para sobrevivir a la crisis hipotecaria e inmobiliaria que vive el país y que ha afectado especialmente a sus cuentas.-

Francia: convocan a reunión de urgencia. Temen recesión- (Ámbito 19/08/08)
El gobierno francés de Nicolás Sarkozy convocó ayer a una reunión de urgencia para intentar evitar una recesión tras la caída del Producto Bruto Interno de 0,3% en el segundo trimestre del año en relación con el mismo período anterior. El primer ministro, François Fillon, sumó al encuentro a seis ministros, incluidos la de Economía, Christine Lagarde, y el de Presupuesto, Eric Woerth.
Los funcionarios deben «analizar las causas» de la degradación de la coyuntura internacional e «identificar las respuestas que deben ser aportadas», según el gobierno. Pero no se espera el anuncio de grandes medidas al finalizar la reunión.
El Producto de la zona euro retrocedió 0,2% en el segundo trimestre en un contexto de desaceleración mundial y disparada de los precios del petróleo y los alimentos.
El PBI de Alemania, primera economía europea, cayó 0,5%; y el de Italia, 0,3%. España creció apenas 0,1% en el mismo período, y ya anunció un plan de reactivación de 20.000 millones de euros.-

Gobierno pisa el gasto y mejora el superávit- (Ámbito 20/08/08)
Se moderó el gobierno en julio en su pasión por el aumento del gasto público. En realidad, lo hace más por no tener otra alternativa ante la escasez de fondos de que dispone. Ayer se anunció que hubo un ahorro de $ 4.022 millones. Incluye, como si manipular cifras fuera ya una peligrosa adicción, $ 1.000 millones de utilidades del Banco Central. Aun así, es saludable el resultado, más en un contexto en el que la desconfianza sobre la economía argentina es total. ¿Durará este brote de ortodoxia del gobierno? Sí, en la medida en que el gobierno no tenga crédito para refinanciar los vencimientos de la deuda. Los descontroles en la política económica encarada hicieron que no haya inversores dispuestos a prestar fondos. Así, para evitar entrar de nuevo en default, se debe ahorrar lo máximo posible. La disciplina al gobierno le llegó impuesta desde el mercado por errores propios de gestión.-

Preparan plan por la deuda en 2009- (Ámbito 20/08/08)
Sin posibilidad de acceso a los mercados, el gobierno decidió profundizar la estrategia de hacer frente a la deuda con recursos propios. Además del superávit fiscal, el objetivo es tomar todo lo que sea posible de los fondos fiduciarios y organismos autárquicos (AFIP, ANSeS, Lotería, etc.), incrementar el flujo de créditos de los multilaterales (Banco Mundial y BID) y echar mano a todos los recursos que el gobierno ahorró en los últimos años en el Banco Nación (se estima que son más de $ 25.000 millones).
Según datos del propio Ministerio de Economía, en 2009 hay que hacer frente a pagos de deuda por u$s 20.200 millones. Pero el gobierno debía buscar en los mercados nada menos que u$s 11.800 millones, o sea unos $ 35.000 millones.-

No cambian el INDEC y bajan bonos- (Ámbito 20/08/08)
Tal vez el gobierno entendió que la estrategia de recomprar bonos no es la solución para bajar el riesgo-país y redujo las adquisiciones de títulos a $ 50 millones. El monto es demasiado bajo como para hablar de intervención en el mercado. El resultado de estas magras compras fue una caída de los bonos del canje y sólo subieron los títulos posdefault en pesos.
La solución que el mercado espera es que se transparenten las mediciones del costo de vida y en el gobierno no parecen estar dispuestos a hacerlo. La alteración de los datos de inflación está provocando un daño serio a la economía, donde la pérdida del crédito es sólo una parte. Los privados están aplicando su propio índice de inflación y ajustan los contratos a niveles cercanos a 30%. Los gremios se fijan en ese número que triplica al oficial, para demandar aumentos salariales. El INDEC está logrando el efecto opuesto: alimenta la inflación.-

Nuevo derrumbe en bancos: Wall Street cayó 1,14%- (Ámbito 20/08/08)
El mercado neoyorquino sufrió su segunda caída consecutiva, que nuevamente volvió a centrarse en las acciones financieras y las preocupaciones por la fortaleza de algunas entidades. El aumento del índice de inflación mayorista de julio en los Estados Unidos y la reducción en la construcción de nuevas viviendas también colaboraron para que la jornada mostrara un signo negativo desde el inicio.
Más temprano, tanto las Bolsas asiáticas como las europeas caían en promedio 2%, pero fue más bien como reflejo de la mala apertura de la semana que se había vivido en Wall Street. Nadie avizora, sin embargo, una recuperación rápida de las Bolsas desarrolladas, ante los datos que se van conociendo de caída en el nivel de actividad.-

EEUU: inflación mayorista fue la mayor en 27 años - (Ámbito 20/08/08)
Washington - Los precios mayoristas de Estados Unidos registraron en julio la mayor alza en 27 años, lo que reaviva los temores sobre la inflación cuando el mercado inmobiliario se sigue resquebrajando y amenazando a toda la economía.-

Intervención no impacta y aumenta el riesgo-país- (Ámbito 21/08/08)
Los inversores en bonos siguen desinteresados en asumir riesgo argentino y faltan compradores de dólares. Ante esta situación, la entidad que preside Martín Redrado fue protagonista al comprar títulos públicos y divisas.
Observando como se mueven los mercados, es incomprensible que el gobierno no sincere el INDEC. Las pérdidas que ocasiona a los tenedores de bonos son elevadas, pero no tan grandes como las que padece en sus cuentas. El país no tiene crédito y se endeudó a 15% anual. Ahora la tasa marca que para tomar dinero debe pagar más de 16%. Quien crea que el daño es sólo a los tenedores de bonos, se equivoca: las pérdidas que tiene el Estado por esta alteración de los datos de inflación, las pagan todos los contribuyentes.-

Broda: "El país es otra galaxia"- (Ámbito 21/08/08)
Miguel Angel Broda vaticinó ayer que los próximos dos años no serán fáciles para la economía mundial y criticó las políticas neokeynesianas adoptadas a fines de 2007 por los principales bancos centrales. Según el economista, las grandes economías no supieron manejar las burbujas de activos y tomaron políticas monetarias expansivas que repercutieron nefastamente en el desarrollo de los mercados.
En cuanto a la economía local, se refirió como la de «un país pequeño de otra galaxia»; planteó que la mayor preocupación es que no podamos entender el mundo y que es difícil no ser pesimista con la Argentina que vendrá después de 2011. «Tenemos la pelota picando en el área chica y en vez de meter el gol, la tiramos a la hinchada.»
«Europa ya fue». Hoy en día los países desarrollados ya no son las mejores opciones de inversión, sino las economías emergentes, donde se hacen verdaderos negocios.-

Habría solución a la Argentina: dispondría EE.UU. estatización- (Ámbito 21/08/08)
Cada vez es más fuerte la percepción de que los dos gigantes del refinanciamiento hipotecario de Estados Unidos, Fannie Mae y Freddie Mac, serán nacionalizados en forma inevitable e inminente. Luego de que una vocera del Tesoro dijo que ese organismo sigue «vigilante y enfocado» en sus esfuerzos por favorecer «la estabilidad del mercado, la disponibilidad de hipotecas y la protección de los contribuyentes», creció la versión de que aunque como último recurso, un salvamento dirigido por el Estado sería posible ya que el gobierno cuenta con toda la autoridad para intervenir, luego del plan de apoyo gubernamental iniciado a mediados de julio.-

En el FMI creen que el país "enfilará hacia un iceberg" - (La Nación 21/08/08)
El Fondo Monetario Internacional (FMI) calla sobre la Argentina. Busca evitar una nueva confrontación pública con la Casa Rosada. Sin embargo, entre bambalinas, sus economistas y funcionarios técnicos estiman que el país "enfilará en 2009 hacia un iceberg" y que el Gobierno lo sabe, pero que al menos por ahora no hace nada para modificar el rumbo y evitar la colisión.
La visión que parece dominar dentro del organismo es que el Gobierno deberá dar un shock de confianza para, por ejemplo, obtener financiamiento en el mercado de deuda local. De otro modo, quizá deba apelar a las reservas del Banco Central (BCRA) para encarar los vencimientos de capital de su deuda en 2009, no así de intereses, que ya estarían cubiertos. Pero si apela a esas reservas, además de los posibles riesgos inflacionarios, también daría argumentos a los acreedores de la deuda que continúa en default, los holdouts, para embargar los activos del BCRA alrededor del mundo. El crudo panorama se suma a las sombrías perspectivas que bancos de inversión de Wall Street habían trazado en las últimas semanas, que incluyen la posibilidad de un nuevo default.
Allí no se agotan las luces de alerta. "Aquí dentro [por el cuartel central del FMI en esta capital], lo que más preocupa es el deterioro de las cuentas fiscales, el aumento constante de los subsidios, el retraso tarifario y los controles de precios", enumeró una de las fuentes consultadas, con estricta reserva de su nombre.-

El temor a la recesión presiona al BCE para que baje los tipos- (BAE 21/08/08)
La iniciativa de Francia para combatir la crisis económica de forma conjunta con otros países fue acogida con cautela por los analistas, que consideran que cuentan con escaso margen. A su juicio, una de las medidas que podría surtir efecto, ante el riesgo de recesión, sería la de presionar al BCE para que baje tipos en su próxima reunión.
Los analistas creen que Francia pedirá que el déficit fiscal de cada país pueda superar el 3% del PIB. Sin embargo, en materia de política monetaria, cuyo endurecimiento afecta especialmente a España debido al elevado endeudamiento de las familias, poco pueden hacer los estados, dada la independencia del BCE.
Un estudio del banco suizo UBS echó ayer más leña al fuego, al señalar que EE UU 'no podrá escapar por más tiempo' de la recesión en el segundo semestre del año y que la fuerte ralentización de las economías europeas también se hará más patente.
La crisis económica no ha sorprendido a todos los países igual de preparados a la hora de atajarla. Y uno de los que más problemas va a tener, según los expertos consultados, es España, por el fuerte derrumbe que experimenta el mercado inmobiliario y la reducción del consumo, que están mermando las finanzas públicas por la recaudación fiscal.
Ante la posibilidad de que el BCE pueda bajar tipos para impulsar el crecimiento en la zona euro, Colinas cree que el recorte sólo sería efectivo en España a partir de 0,50 puntos porcentuales y que las consecuencias sólo serían visibles a medio plazo, al menos en doce meses.-

Saludable: ordenan los Kirchner cerrar acuerdo con Club de París - (Ámbito 22/08/08)
Está confirmado que Néstor y Cristina Kirchner -se lo menciona a él por su incidencia en todos los movimientos económicos del país- aceleran una interrumpida negociación con el Club de París. Desde hace una semana, ese tema ya fue iniciado.
Casi no hay información sobre esta negociación en ciernes, pero se advierte una razonable actitud en busca de una vuelta al financiamiento internacional, más barato que otras colaboraciones regionales (aunque, por ahora, el Club de París sólo habilitaría autopréstamos a empresas europeas). Una señal que no cuesta mucho (los montos a pagar al Club no son relevantes) y que abre, también, expectativas para el retorno del país como parte de una orquesta mundial. Algo tarde, tal vez -podrían decir como Eduardo Duhalde, luego, que «no sabíamos que el mundo estaba tan globalizado»-, pero necesario para una economía que revela señales críticas a pesar de los constantes mensajes optimistas del gobierno.-

Confirmado: se busca cerrar acuerdo con el Club de París- (Ámbito 25/08/08)
Trascendió en el Ministerio de Economía lo que Ámbito Financiero anticipó el último viernes en su Tapa: intenta el gobierno cerrar un acuerdo con el Club de París • Por ahora, hay reuniones técnicas a la espera del viaje de funcionarios • Martín Redrado se ha integrado a un comité de finanzas compartiendo roles con Carlos Fernández y el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino. Hasta se dijo que esta área pasaría a ser controlada por el Banco Central • Ha sido apartado del caso el jefe de Gabinete, Sergio Massa, quien no mantiene la mejor relación con el ministro Fernández • Giro de la anterior política de los Kirchner, quienes han advertido que no les alcanza -la recompra de bonos- para bajar la tasa de interés o conseguir algún financiamiento externo.-

Buffett: "Bernanke no tiene una varita mágica" - (Ámbito 25/08/08)
El magnate Warren Buffett vislumbró un escenario pesimista para lo que resta del año al afirmar que es poco probable que la economía estadounidense mejore antes de 2009.
Acerca del deterioro crediticio, comentó que «en este momento, la situación sigue empeorando y no creo que eso vaya a terminar pronto». Además, recalcó que Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, «no tiene una varita mágica» para impulsar a una economía que enfrenta un débil crecimiento y un alza de la inflación.
«Lo que vemos en los negocios, en nuestros negocios minoristas, o en cualquier cosa que tenga que ver con las viviendas, es una desaceleración aún mayor en junio y julio», indicó.
Algunos economistas dicen que hay recesión cuando la economía se contrae por dos trimestres consecutivos. Sin embargo para Buffett esto ocurre cuando a la gente le va peor que antes, quien dijo además en el canal CNBC por el estreno nacional del documental «IOUSA», que argumenta que la nación podría enfrentar un desastre económico si no frena su creciente nivel de deuda.-
             
     
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