Volver Informe Periodístico (Reseña Financiera del 6/10/09 al 12/10/09) Vuelven a ingresar dólares y cae otro 9% el riesgo-país (Ámbito 6/10/09) Hoy Amado Boudou se entrevistará en Estambul con el director gerente del Fondo, Dominique Strauss-Kahn. • Se definirán detalles de la futura auditoría (en el Gobierno sólo permiten la palabra «revisión» por una cuestión de marketing) por parte del staff del organismo. • Ayer, el titular del Fondo se reunió con Martín Redrado y destacó algo que es obvio, pero que tranquiliza al Gobierno: la misión del FMI no se entrometerá en cuestiones políticas. • Los mercados ven que la Argentina sale del ostracismo financiero en un mundo en el que las tasas de interés están en mínimos históricos. • Hubo subas de hasta un 7% en los bonos argentinos, y las acciones ganaron un 1,4%. • Los papeles argentinos rinden aún un 12% anual. El que apuesta al dólar está perdiendo.- Brasil, en otra liga: desde ayer es acreedor (Ámbito 6/10/09) El Gobierno brasileño formalizó ayer el compromiso de comprar u$s 10.000 millones en Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI y se convirtió en un «acreedor» del organismo. El aporte financiero formalizado ahora convierte a Brasil en acreedor del FMI, lo que motivó un comentario entusiasta en la nota oficial. «En medio de la más grande crisis económica desde la Gran Depresión de los años 30, Brasil no sólo no necesitó apoyo financiero del FMI, sino que está en condiciones de prestarle un monto expresivo de recursos a la institución», afirma el comunicado.- Roubini pronostica una nueva caída del mercado  (Cronista 6/10/09) El profesor de la Universidad de Nueva York, Nouriel Roubini, advirtió que los mercados de renta variable y materias primas quizá puedan caer en los próximos meses, a medida que el ritmo de la recuperación económica empiece a decepcionar a los inversores. “Los mercados subieron demasiado, muy pronto y excesivamente rápido. Veo un riesgo de corrección, especialmente cuando los mercados se percaten de que la recuperación no será rápida y en forma de V, sino más bien en forma de U. Esto podría producirse en el cuarto trimestre o el primero del año próximo”, explicó el gurú. “La economía real apenas está recuperándose, y los mercados están comportándose así. Si el crecimiento no se recupera rápidamente, a la larga los mercados se estancarán y se corregirán a las valoraciones que estén justificadas. Veo una creciente brecha entre lo que los mercados están haciendo y el debilitamiento de la economía real”, dijo Roubini. Con él coincidió, también desde Estambul, el multimillonario George Soros, al asegurar que la recuperación económica de Estados Unidos “será muy lenta”. “Los consumidores estadounidenses están excesivamente endeudados, y el sistema bancario estuvo básicamente en quiebra. Estados Unidos tiene mucho camino por recorrer”, dijo el magnate.- Jaqueó al dólar rumor de una maniobra para desplazarlo en el comercio petrolero (Cronista 7/10/09) Las grandes naciones productoras de petróleo salieron a desmentir ayer un artículo de un diario británico que indicó que estados árabes están en negociaciones secretas con Rusia, China, Japón, Brasil y Francia para reemplazar al dólar con una cesta de divisas en el comercio del crudo. La moneda estadounidense se debilitó aún más después del artículo, escrito por el corresponsal para Oriente Medio de The Independent Robert Fisk, quien citó fuentes no identificadas en los estados del Golfo Árabe y agentes bancarios chinos en Hong Kong. Fisk dijo que “ya se han realizado reuniones secretas entre los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales en Rusia, China, Japón y Brasil para trabajar en el nuevo esquema”. Este consistiría, siempre según el artículo, en que el comercio del petróleo crudo fuera cambiado a una cesta de divisas, incluyendo el yen japonés y el yuan chino, el euro, el oro, y una nueva moneda unificada para naciones en el consejo de cooperación del Golfo, que incluye a Arabia Saudita y Kuwait. El dólar cayó tras la aparición del artículo, aunque luego recuperó tras la desmentida de funcionarios sauditas y rusos. Los precios del petróleo treparon por encima de los u$s 71. Analistas dudan de que pueda ocurrir en algún momento cercano. “Sin el apoyo de Arabia Saudita es difícil de imaginar”, opinó Carsten Fritsch, analista petrolero de Commerzbank. Tanto China como India, Brasil y Rusia han sugerido que el dólar debería perder, a largo plazo, su rol como principal divisa mundial de reserva. Un informe de Barclays divulgado ayer en Estambul reveló que la participación del dólar en las reservas de los bancos centrales cayó en el segundo trimestre a 37% frente al 52% del euro. Es la primera vez que la participación del dólar está por debajo de 40%.- El oro alcanzó un nuevo máximo histórico  (Cronista 7/10/09) El oro subió a un precio sin precedentes por las expectativas de que las monedas se depreciarán y que con ello subirá la inflación, lo que realzó el atractivo del metal precioso entre los inversores que tratan de preservar su patrimonio. El oro al contado XAU tocó los u$s 1.043,45 la onza en la jornada para luego ceder a u$s 1.036,1 al cierre del mercado. En la tarde del lunes, el metal se ubicaba en u$s 1.016,65. De este modo, superó la marca anterior de u$s 1.033,90 alcanzada en marzo del 2008. El precio para entrega inmediata se encamina hacia su novena suba anual consecutiva, el alza más prolongada desde 1948 por lo menos. Mientras tanto, el dólar cayó ayer hasta un 0,7% frente a una canasta de seis de las monedas principales del mundo.- Macri perdió el privilegio y ahora tiene la misma nota que Cristina  (Ámbito 7/10/09) Era una de las pocas ciudades en el mundo que mantenía, desde hace un año, una nota superior a la de su país. En la Ciudad, recibieron la noticia con sorpresa y malestar La agencia corrigió ayer hacia abajo la nota de largo plazo y en pesos de la Ciudad, desde “B” hasta “B-”, tras hacer efectiva una revisión de la metodología que utilizaba para las calificaciones de los gobiernos regionales y locales (GRL). Así, dejó al distrito con el mismo nivel de riesgo que desde el 2008 tiene el Estado nacional, y a un paso del escalón que revela una fuerte probabilidad de default (CCC). Además, redujo la nota de largo plazo en escala nacional, de “raAA-” a “raA+” (mantuvo las de corto plazo).- Se frena suba en mercados: ahora esperan anuncios  (Ámbito 7/10/09) Los bonos en pesos demostraron que son volátiles y que no hay que tenerlos demasiado tiempo en cartera. La toma de ganancias los hizo retroceder hasta un 5%, pero se mantienen como una buena opción para los más audaces. Los títulos en dólares tuvieron leves bajas. El dólar, en tanto, hoy podría bajar un centavo, a $ 3,84. El Banco Central tuvo que comprar casi u$s 100 millones para evitar que se cayera. La cantidad de divisas que entró al país en estos días para hacer negocios con los títulos en pesos es abrumadora. El dólar marginal vale 2 centavos menos que el oficial. Se consigue a $ 3,8250. Los títulos en dólares tienen la ventaja de no estar atados al humor diario, porque los inversores miran la tasa de retorno, que es la más alta del mundo. El rendimiento es del 12,5%, un punto menos de lo que los bancos le quieren cobrar a la Argentina. Los bonos en pesos, en cambio, están atados al humor diario de las negociaciones con el FMI.- El dólar a fin de año a sólo $ 3,90  (Ámbito 8/10/09) Siguen ingresando divisas al país y el Banco Central engrosando sus reservas. Llamó la atención ayer que para fin de año, por primera vez las operaciones a futuro convalidaron un precio algunas décimas por debajo de los $ 3,90. Exportadores están vendiendo divisas. Pero hay que tener en cuenta que las operaciones de compra de bonos se liquidan a las 72 horas, por lo cual lo que ayer se vio fue producto del entusiasmo existente por los papeles argentinos el viernes último. Hay que tener en cuenta que ahora ya no atraen tanto los bonos y que no ingresarán muchas divisas.- Oro a u$s 1.600 (Ámbito 8/10/09) La fiebre por el oro, que cotiza levemente por arriba de los u$s 1.000 la onza y se mantiene en niveles récord, podría seguir su camino alcista. Según Royalty Exploration Corp, por la diversificación que harían los inversores con respecto a sus tenencias en dólares, el precio del oro llegaría a u$s 1.650 a inicios de 2011. “El carry trade hizo que el dólar dejará ser la moneda elegida. Y el oro es la competencia a esa caída de la moneda”, dijo James Sinclair, jefe de Tanzanian Royalty Exploration Corp. a la agencia Bloomberg. “Hay mucha liquidez que se inyectó en el sistema financiero, no sólo en los EE.UU. sino también a nivel global”, agrega.- El Citi recomienda invertir en acciones de América latina (Ámbito 8/10/09) Citigroup mejoró la calificación de las acciones latinoamericanas a “ponderación superior” desde “ponderación inferior” debido a las expectativas de que la recuperación económica mundial estimulará el aumento de las ganancias de los productores de materias primas de la región. Es posible que los beneficios por acción de las compañías latinoamericanas suban un 27,1% el año próximo, escribieron los estrategas de Citigroup. Geoffrey Dennis, estratega de Citigroup para compañías latinoamericanas dijo que la región se halla en un “mercado alcista multianual” y que las acciones terminarán el año más altas.- Mobius, optimista: los mercados emergentes superarán niveles récord  (Ámbito 8/10/09) El inversor Mark Mobius dijo que espera que los mercados emergentes superen los niveles récord previos, y pronosticó que la racha alcista continuará con “correcciones en el camino”. “Si la oferta de dinero sigue creciendo, seguiremos viendo un mercado alcista”, dijo Mobius –que supervisa unos u$s 25.000 millones como presidente ejecutivo de Templeton Asset Management Ltd. en Singapur. “Estamos a la mitad de donde nos encontrábamos antes y superaremos los máximos previos”, agregó el especialista. “Veremos un repunte bastante rápido en las ganancias, y eso es lo que los mercados están anticipando”, dijo Mobius. Dijo que prefiere los sectores de consumo y materias primas en los mercados emergentes. Además de Brasil, Rusia, India y China (los bautizados BRIC), los mercados de Pakistán y Turquía son “muy interesantes ahora y estamos incrementando algunas de nuestras participaciones ligeramente”, dijo Mobius. Agregó que espera que el petróleo suba, debido a la creciente demanda de crudo en China y la India. “Al mercado alcista secular”, que hizo subir las acciones de los mercados emergentes al nivel más elevado con respecto a las acciones del mundo desarrollado en 15 años, todavía le queda cuerda, dijo esta semana Jonathan Garner, estratega jefe de Morgan Stanley para Asia y mercados emergentes.- Bonos subieron (pero sin euforia) (Ámbito 12/10/09) La suba de los bonos ayer fue generalizada, pero no hubo euforia, sino que los inversores se pusieron más selectivos en sus compras. Las últimas noticias sobre las negociaciones con el FMI no tienen el entusiasmo de hace unos días. Como no saben si el ministro Amado Boudou está abriendo el paraguas ante un posible fracaso o si es una estrategia para negociar, se mantienen en bonos, pero no pagan cualquier precio. De todos modos, en el mercado bursátil se vivió una buena suba de más del 2%, con lo que acumula en lo que va de 2009 una ganancia del 100%. Lo mejor estuvo en los bonos posdefault en pesos. El Bogar se anotó con un alza del 1,70%; y el Boden 2014, con el 2,11%. El resto de los títulos avanzó alrededor del 1%. En los bonos del canje, hubo menos entusiasmo. El Discount en pesos subió un 0,50%, y el cupón PBI perdió un 1,50%. Los títulos en dólares siguen un rumbo distinto y más sólido. Acá se negocia con menos volatilidad. Es una plaza más seria y menos especulativa, donde la tasa de retorno de cada título es un dato imprescindible para efectuar la operación. Por caso, el Boden 2012 bajó un 0,50%, porque su renta estaba por debajo del 12%. Pero el Boden 2015, que daba un retorno del 13%, subió un 1%. Ahora, la renta de ambos está casi igualada.- Gobierno apunta ahora a una ley sobre bancos  (Ámbito 12/10/09) • Tras la cómoda aprobación de la ley de medios en el Senado, desde el Gobierno se envalentonan con apurar más proyectos. • Uno de ellos, preocupante por cierto, apunta al sistema financiero. • Intentan bajo el eslogan de «democratizar el crédito», direccionar los préstamos de bancos. • También a que haya más entidades, algo que derivó en nefastas experiencias para ahorristas en el pasado. • Flota en el ambiente la insistencia con otro eslogan: gravar la renta financiera. • No se toma en cuenta que el castigo reiterado al inversor logró que hoy en la Argentina existan más de 600.000 cajas de seguridad. • Otro de los proyectos en danza apunta a una reforma política, iniciativa que incluye modificaciones en internas y financiamientos de partidos.  Las bolsas están de fiesta: este año ya se gana 140% en dólares con emergentes (Cronista 12/10/09) Este año está siendo particularmente positivo para los mercados emergentes. Después de lo peor de la crisis (que ya habría pasado), los inversores estuvieron volcándose a activos de naciones en vías de desarrollo. Se cree que estos mercados se recuperarán más rápido de la recesión mundial que los países centrales. Por eso, quienes manejan dinero están reposicionando sus carteras en varios activos de estas plazas como son las acciones. En lo que va del año, observando la evolución bursátil (expresada en dólares) se encuentran ganancias de hasta 140%. Perú, Brasil y Rusia, en ese orden, son las plazas que más sonrisas han deparado a los inversores. Más allá de que son plazas con un atractivo importante, se beneficiaron de la fuerte revaluación de sus monedas (por ende, caída estrepitosa del dólar en el mundo). El MSCI Emerging Markets Index ganó casi 5% la semana pasada, la mayor alza desde el 11 de septiembre pasado. El índice, que agrupa a 22 países, trepa 66% este año y le gana por lejos al desempeño de los países desarrollados. Parte de la explicación es que la recuperación económica disparará los precios de las materias primas (principalmente lo que exportan los emergentes), y esto impactará en las ganancias de las empresas que cotizan en los distintos índices. De hecho, el MSCI está en su mayor nivel desde agosto del 2008.                   Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4100 | 512 6000 | 422 5278 B1900BZK La Plata | CUIT 30-53118349-1       Caja de Seguridad Social para los Profesionales en Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4141 | 512 6060 | 425 6739 B1900BZK La Plata | CUIT 30-59942184-6     Copyright 2006 | CPBA Todos los derechos reservados.