Volver Informe Periodístico (Reseña Financiera del 13/10/09 al 19/10/09) Los bancos centrales evitan al dólar   (Cronista 13/10/09) Los bancos centrales, inundados con reservas récord, están evitando los dólares y volcándose a favor de euros y yenes, aumentando de esta forma la presión sobre el billete estadounidense después de su mayor desplome durante dos trimestres consecutivos en casi 20 años. Los estrategas aumentaron las carteras en moneda extranjera en u$s 413.000 millones en el trimestre pasado, el mayor volumen desde por lo menos el 2003, a u$s 7,3 billones, según Bloomberg. Los países que informan cómo están integradas sus reservas asignaron en abril, mayo y junio el 63% de los nuevos fondos a euros y yenes, muestra la información más reciente compilada por Barclays Capital.- Martes 13: caen 2% bonos argentinos  (Ámbito 14/10/09) Los inversores se replegaron. No creen que el futuro sea mejor. Temen que el Gobierno, entre negociar con el FMI o aumentar el gasto público, permitir un festival de bonos en las provincias y atenuar el déficit con emisión, elija la última opción. Por eso, los títulos en pesos cayeron hasta un 2% y los nominados en dólares, un 1,60%. A favor del mercado jugó la debilidad del dólar, que cayó un centavo, a $ 3,84 para la venta, en las casas de cambio. El Banco Central tuvo que comprar alrededor de u$s 90 millones para evitar que el precio de la divisa terminara más abajo. Influyeron en ello las liquidaciones de los exportadores. La Bolsa subió, pero porque se alineó con lo sucedido el lunes en Wall Street.- Lebac: leve descenso en tasas de corto plazo (Ámbito 14/10/09) En lo que respecta a las Lebac en pesos, la tasa de la Letra a 140 días descendió del 13,60% al 13,50%, a 175 días se mantuvo en un 13,90%, a 196 días descendió del 14,60% al 14,55%, a 259 días se ubicó al igual que la semana pasada, en el 15%, y a 301 días fue del 15,25%. En cuanto a los plazos más largos, a 350 días la tasa se mantuvo en el 15,60%; a 497 días se ubicó en el 16,75%, y a 560 días bajó del 17,22% al 17,19%. En la Lebac a 140 días se tomaron $ 334 millones; en la de 175 días, $ 267 millones; a 196 días $ 104 millones; a 259 días $ 120 millones; a 301 días $ 130 millones; a 350 días $ 71 millones; a 497 días $ 70 millones; y a 560 días se adjudicaron $ 224 millones.- Crece disputa en EE.UU.: ¿hay que subir la tasa?   (Ámbito 14/10/09) Luego de un año de unanimidad casi perfecta sobre el rumbo por seguir, los miembros de la Reserva Federal parecen divididos sobre la orientación que darán a su política monetaria. Thomas Hoenig, presidente de la Fed de Kansas City que en 2010 tendrá derecho a voto, defendió el 6 de octubre la idea de una rápida suba de la tasa, juzgando que todavía sería «muy complaciente» al 1% o al 2%. Su homólogo de St. Louis, James Bullard, que también votará en 2010 en el FOMC, dijo el domingo que «la desviación entre la producción efectiva y la producción potencial es muy fuerte a causa de la gravedad de la recesión». Los riesgos de inflación a mediano plazo están lejos de ser «despreciables», añadió, afirmando implícitamente su preferencia por que la tasa suba rápidamente. Las declaraciones de Bullard van directamente en contra de la línea expresada desde hace varios meses por el FOMC y según la cual «la considerable subutilización de la capacidad de producción» debería generar una inflación «modesta durante un tiempo». La posición es compartida por el vicepresidente de la Fed, Donald Kohn. Al contrario, el presidente de la Fed, Ben Bernanke, dijo el jueves pasado que no tenía prisa por elevar la tasa directriz. El vicepresidente del FOMC, William Dudley, llegó a hablar de serios «riesgos de inflación» para «los próximos dos años».- Cada vez cuesta más apuntalar al dólar: Redrado tuvo que comprar u$s 170 millones (Cronista 14/10/09) Desde noviembre de 2008 que el banco central no compraba tanto en un sólo día. Pese a la intervención récord, el minorista retrocedió a $ 3,84. El apetito por riesgo, sumado a la persistente debilidad de la divisa afuera, sigue impulsando a vender. Las expectativas de devaluación se desinflan y el dólar para diciembre está en $ 3,87.- Se acelera salida de la crisis: fiesta en Wall St.; Dow Jones superó 10 mil puntos   (Ámbito 15/10/09) Los mercados no detienen su gran rebote, a pesar de las subas que se acumulan desde los valores mínimos alcanzados en marzo. Los balances que comenzaron a divulgarse en Wall Street correspondientes al tercer trimestre fueron hasta ahora mejores que lo esperado (como sucedió ayer con el de JP Morgan) y dieron otro motivo para que continúe la fiesta bursátil. Tras una suba del 1,47%, el Dow Jones finalizó por primera vez en más de un año por encima de la barrera psicológica de los 10.000 puntos y contagió al resto del mundo. Lo que explica este octavo mes de subas consecutivas de los mercados tiene que ver con dos factores: la mejora de la economía a nivel global, pero sobre todo en los emergentes, junto con los grandes porcentajes de liquidez que mantienen los inversores en todo el mundo y que lentamente se van volcando en activos de riesgo. Se prolonga así el viento de cola para la Argentina: no es casualidad que el Banco Central haya recuperado los dólares que tuvo que vender en el primer semestre para evitar una disparada del tipo de cambio. Pero en el mercado de bonos hay toma de ganancias: ahora los inversores esperan hechos concretos y no sólo anuncios.- Confirmado: el costo de vida, 0,7% (Moreno no abandona el dibujo)  (Ámbito 15/10/09) Las esperanzas de que se concrete el sinceramiento en las cifras de inflación del INDEC desde que Amado Boudou tomó las riendas del organismo, a fines de julio, se van desvaneciendo. Se conoció ayer el IPC de setiembre: un 0,7% fue lo que esta vez cocinó el organismo para el tercer dato que se difunde desde que Boudou anunció los cambios, lejos aún del 1,2% que estimaron los privados. Hasta el Consejo Académico se alejó de su rol de analizar las cifras mientras que el Consejo de Observación, que incluiría a empresarios y banqueros, nunca comenzó a funcionar. Además, según el INDEC, $ 1.033 deben ser suficientes para los gastos de alimento y servicios básicos de una familia tipo.- Bolsa paulista ya ganó un 141% en dólares este año  (Ámbito 15/10/09) La Bolsa de Brasil subió con fuerza ayer reflejando el optimismo de Wall Street, y ya acumula un alza del 141% en dólares en lo que va del año. El índice Bovespa saltó un 2,4% a 66.201,13 puntos, su mayor nivel desde el 19 de junio de 2008. El real también alcanzó un máximo en 2009, y se ubicó en 1,70 por dólar.- Economía pide autorización para apurar el canje y aprovechar contexto externo (Cronista 15/10/09) Aunque esperan la venia de la presidenta Cristina Fernández para firmar el contrato con los bancos y darle forma a la oferta final, el equipo económico ya tiene definido que los holdouts sólo tendrán entre dos y tres semanas para ingresar al canje. La alta volatilidad de los mercados puede jugarles una mala pasada y Gobierno no quiere correr ese riesgo, admiten en el Palacio de Hacienda. La decisión de lanzar la operación para resolver la deuda que todavía permanece en default –unos u$s 27.000 millones– depende de la administración K. El ministro de Economía, Amado Boudou, sabe que existe vocación política de avanzar en el tema y por ello reflotó las negociaciones con los bonistas, pero todavía no tiene la orden final que le permitiría firmar el contrato con los bancos organizadores –Citi, Barclays y Deutsche– y trabajar en la propuesta concreta que recibirán los acreedores. La intención del ministro es poder cerrar la operatoria antes de fin de año.- Aluvión de dólares obliga a Redrado a comprar otro récord de u$s 190 millones (Ámbito 16/10/09) La divisa mayorista cayó por debajo de $ 3,82, pero no se movió en city porteña. Además de inversores que buscan una renta financiera, ahora también se suman multinacionales que desarman posiciones en moneda dura para comprar pesos y capitalizar sus negocios locales. Bancos de afuera ya recomiendan la moneda de Argentina como inversión atractiva. El dólar a $ 4, recién en agosto del año que viene.- La Justicia de EE.UU. revocó un embargo sobre la ANSeS y liberó u$s 200 millones (Cronista 16/10/09) La Justicia norteamericana levantó el embargo de los fondos de la ANSeS que había dispuesto el año pasado el juez Thomas Griesa ante una demanda iniciada por bonistas que no aceptaron la oferta de 2005. De esta manera, quedarán liberados u$s 200 millones de inversiones que tenían las AFJP en los Estados Unidos. La decisión fue tomada por el juez de apelaciones Clifford Wallace, quien determinó que los bienes de la ANSES no pueden embargarse porque no fueron utilizados con fines comerciales. “Los bienes de un Estado en los EE.UU. no pueden ser embargados, excepto en los casos en los que se persiga un fin comercial”, plantea el fallo de 29 carillas. Este fallo a favor de la Argentina ubica en una posición de mayor fortaleza al país, en momentos en que Boudou intenta negociar con los acreedores de títulos en default –que poseen bonos por u$s 27.000 millones– una oferta que los deje satisfechos y que, al mismo tiempo, sea beneficiosa para el Gobierno. La intención oficial es lanzar el canje antes de fin de año, pero firmar el contrato con los bancos organizadores, enviar una iniciativa al Congreso, y lograr su aprobación, para derogar la “ley cerrojo”, y realizar una oferta a los bonistas demoraría entre 60 y 90.- Llueven divisas en mercados: el dólar a un año vale sólo $ 4,06   (Ámbito 16/10/09) En coincidencia con la caída del dólar a nivel mundial, ayer empresas y bancos salieron masivamente aquí a desprenderse de posiciones en moneda extranjera. El Banco Central acentuó su intervención y compró u$s 150 millones. También se está propiciando un derrumbe del dólar a futuro. Ayer se dio un fenómeno poco común: la cotización a fin de octubre ($ 3,829) se ubicó por debajo del cierre del mercado mayorista. Pero no es todo: el contrato a un año de plazo se ubica apenas en $ 4,065. Se trata de una tasa implícita de sólo el 6% anual, lejos, la más baja del año. El negocio financiero al que está induciendo el BCRA es evidente y consiste en posicionarse en moneda local, pero con cobertura muy barata en dólares a futuro, con lo cual se elimina cualquier sorpresa cambiaria.- Clave: define Gobierno "Paquete Financiero"  (Ámbito 19/10/09)   Cristina de Kirchner debe definir desde hoy el paquete de proyectos financieros que el Congreso deberá votar antes del 10 de diciembre. El Presupuesto 2010, la prórroga de impuestos y la reforma a la Ley de Responsabilidad Fiscal votados sin problemas en Diputados sirvieron de ensayo para el kirchnerismo. Ahora ratificó que antes de perder la mayoría en el Congreso con el recambio, avanzará con un proyecto para gravar parte de la renta financiera, una Ley de Emergencia Pública ampliada, esta vez para reabrir el canje de deuda con los acreedores aún en default y un nuevo plan de asistencia a menores con una asignación fija por hijo. Es el comienzo de un paquete de leyes que intenta despejar los problemas del Gobierno en el Congreso para este año y el que viene. La Presidente comenzó a analizar los proyectos, pero aún no existe decisión final para una definición que se conocerá esta semana.- Cumbre en Europa por la corrida contra el dólar  (Ámbito 19/10/09) Los ministros europeos de Finanzas volverán a analizar desde hoy la crisis económica internacional. Será uno de los aspectos salientes para esta semana en los mercados. Se concentrarán en lo que ya es una pandemia en los mercados desarrollados: cómo revertir los elevados déficits fiscales. De fondo, se encuentra un elemento no menor, y que está sacudiendo Bolsas y mercados de todo el planeta. Se trata del repliegue del dólar. El euro se operó a casi 1,50 dólar. Tampoco la Argentina escapa a este fenómeno con un traspaso generalizado de los grandes inversores del dólar al peso. Para el Banco Central, todo es regocijo: está acumulando reservas a un ritmo de casi u$s 150 millones diarios.-                   Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4100 | 512 6000 | 422 5278 B1900BZK La Plata | CUIT 30-53118349-1       Caja de Seguridad Social para los Profesionales en Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4141 | 512 6060 | 425 6739 B1900BZK La Plata | CUIT 30-59942184-6     Copyright 2006 | CPBA Todos los derechos reservados.