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Informe Periodístico
(Reseña Financiera del 21/06/10 al 25/06/10)

China aclara: apreciación del yuan va a ser gradual (Ámbito 21/06/10)
El Banco Popular de China (el Central en ese país) emitió ayer un nuevo comunicado en el que indicó que la apreciación del yuan, anunciada el sábado y aplaudida por Estados Unidos, la Unión Europea, el FMI y otros países, se hará en forma gradual.
El nuevo comentario, publicado en la página web de la entidad, precisó que la anunciada flexibilización del yuan o «renminbi» («moneda del pueblo») será gradual y que el tipo de cambio «se mantendrá a un nivel razonable y equilibrado».
«En la actualidad no existen motivos para permitir mayores fluctuaciones o cambios en el tipo cambiario del renminbi», señaló el comentario, en el que un portavoz de la entidad bancaria añadió que el objetivo es «salvaguardar la macroeconomía y la estabilidad financiera».
La relativización de la iniciativa se produjo después de que el sábado el banco respondió con un anuncio de flexibilidad a las críticas contra su política cambiaria ante la próxima cumbre del G-20 en Canadá y fuertes presiones de Barack Obama.-

El bono del canje recuperó 6,5% pero la tasa para la Argentina no baja del 11,7% (Cronista 22/06/10)
El Global 2017, el título que surge del canje de deuda, viene recuperando valor después de un debut complicado en el mercado over the counter (extrabursátil) el 1 de junio, cuando los inversores lo valuaron en u$s 80,85. El Gobierno había colocado un precio “teórico” (pero precio al fin) a este bono en u$s 90,11. Por ende, en el primer día de operaciones, el mercado valuó al Global 10% por debajo de ese precio. De todas formas, la recuperación de los mercados hizo que los precios de los títulos argentinos en dólares subieran, incluso este Global que aún no fue emitido por el Gobierno. Actualmente el bono vale u$s 86,10 en el mercado informal, lo que equivale a una suba de 6,5% contra el primer precio que pusieron los inversores. El dato que le importa a Amado Boudou es el rendimiento que surge de ese título para medir cuándo (y a qué precio) podrá Argentina salir a buscar fondos entre los inversores mediante este título. Bajó del 13% inicial al 11,75% en la actualidad, pero aún está lejos del dígito, como aspira el ministro de Economía.-

Aceptó canje el 63%. Se define hoy una prórroga (Ámbito 22/06/10)
Amado Boudou dudaba en habilitar una postergación del cierre del canje de la deuda en default que opera hoy. Lo más probable es que se habilite un mayor plazo, pero en principio sería hasta el viernes. La aceptación, según aseguraban funcionarios del Palacio de Hacienda, ya representaba el 63% de la deuda en default. La duda se basaba en que una medida de ese tipo podía ser vista como una señal de fracaso de la operación. Si bien se estuvo lejos del 75% esperado por el mercado inicialmente, y también lejos de obtener u$s 1.000 millones con la emisión de un Global 2017, se superó la barrera del 60%, el mínimo aceptable. Los papeles argentinos subieron ayer un 1,5% en Nueva York, también motorizados por un clima menos contaminante desde Europa y Estados Unidos.-

Demanda de Lebac (Ámbito 23/06/10)
Éstos fueron los datos sobresalientes de la licitación, donde el Central mantuvo casi sin cambios las tasas:
  • Lebac a 84 días: se aceptaron $ 4,8 millones ofertados; la tasa se ubicó en el 11,01%, lo que representa una disminución de cuatro puntos básicos.
  • Lebac a 126 días: la tasa permaneció en el 12,80%; se adjudicaron $ 683,61 millones de los $ 733,61 ofertados.
  • Lebac a 182 días: se aceptaron los $ 639,08 ofertados a un interés que fue igual que la semana anterior, del 13,30%,
  • Lebac a 259 días: la tasa descendió del 13,50% al 13,45% y se colocaron $ 55 millones.
  • Lebac a 301 días: se ubicó en el 13,65%, es decir, siete puntos básicos por debajo del corte anterior, con $ 27,11 absorbidos.-
Ajuste británico: elimina subsidios y congela sueldos (Ámbito 23/06/10)
El Gobierno británico presentó ayer un duro ajuste presupuestario con el que la coalición de conservadores y liberal-demócratas quiere reducir en el plazo de cinco años el abultado déficit del Estado, estimado actualmente en torno a los 155.000 millones de libras (unos 176.000 millones de euros). El plan incluye recortes en el gasto social e incrementos impositivos y fue presentado ante la Cámara de los Comunes (baja) por el ministro de Economía, George Osborne, que calificó las medidas incluidas en el nuevo presupuesto como «duras, pero justas».-

Esperan que un mayor nivel de adhesión al canje dispare ‘veranito’ en los bonos  (Cronista 23/06/10)
En los bancos hablan de una posibilidad única para los títulos argentinos. Explotar un canje de deuda que termina mejor de lo que empezó, sumado al apetito por activos que pagan altos rendimientos. En las mesas de dinero ya hablan de algunas emisiones como el Boden 2015, el cupón PBI y el Discount. También, cuando esté emitido, el Global 2017 (el nuevo bono que surge del canje). Tanto el Boden como el cupón están baratos y son de los más negociados por los grandes inversores.
“Lo cierto es que el mercado reacciona a esto (un mayor nivel de aceptación en el canje). De hecho, hoy el escenario es mucho más favorable para que suban los bonos argentinos que además están mejor posicionados que los de Venezuela. Está todo dado para que comience un rally. El canje junto a una economía que crece fuerte, ayuda para que haya un veranito en los bonos”, señalaron desde una entidad extranjera. “La sensación es que si se tranquiliza afuera, Argentina va a tener una buena plataforma para rallear”, agregaron.-

Se cerró el canje (66%) y quieren frenar embargos (Ámbito 24/06/10)
Se confirmó ayer la mayor adhesión al canje de deuda. Fue del 66%, a lo que hay que agregar títulos por u$s 600 millones de los que, habiendo aceptado en 2005, se sumaron a esta nueva oferta buscando cambiar papeles. Ahora el Gobierno se centrará en desactivar los pedidos de embargo en el exterior, especialmente en el juzgado de Thomas Griesa en Nueva York, donde se concentran los reclamos de los fondos buitre.-

Se confiesa la Fed: ‘‘EE.UU. crecerá menos por Europa’’ (Ámbito 24/06/10)
La Reserva Federal mantuvo la tasa de interés de referencia en el 0,25% ayer, considerando que la coyuntura económica y financiera es «menos favorable al crecimiento» en Estados Unidos, a causa de lo que sucede «en el exterior». El Comité de Política Monetaria de la Fed (FOMC) dijo que mantenía su objetivo de tasa directriz entre el 0% y el 0,25% y que lo seguiría haciendo «por un largo período».
La decisión de la Fed era ampliamente esperada debido a los informes económicos divulgados tras la última reunión del FOMC, que indicaban que la recuperación era menos intensa de lo que se esperaba. «La información recibida desde la reunión del FOMC en abril sugiere que la recuperación económica continúa y que el mercado de trabajo mejora gradualmente», dijo el comité en un comunicado.-

Reducen deuda de tres provincias (Cronista 24/06/10)
La presidenta Cristina Fernández de Kirchner anunció ayer el refinanciamiento de las deudas de las provincias de Buenos Aires, Tucumán y Chaco, por un valor de poco más de $ 35 mil millones, y con una reducción de $ 5 mil millones, por la aplicación de los Aportes del Tesoro Nacional (ATN), en el marco del Programa Federal de Desendeudamiento de las Provincias Argentinas.
El detalle del acuerdo establece una refinanciación de $ 3.979 millones para el Chaco, con la reducción de $ 586 millones por la aplicación de ATN, mientras que en el caso de Buenos Aires se estimó una deuda de $ 27.807 millones, con un recorte de $ 4.093 millones. En tanto, para Tucumán se verifica una deuda total de $ 3.321 millones, de los que se reducirán $ 488 millones por los ATN.-

Boudou insiste ante el G-20 con pagarle al Club de París sin el FMI (Cronista 25/06/10)
Como ocurre en cada reunión del G-20, Argentina intentará convencer a las autoridades de los países acreedores de obviar al FMI en la reestructuración de la deuda que la Nación mantiene desde fines de 2001. Es que el Club de París exige que cualquier acuerdo de refinanciación tenga un aval del Fondo. Y algunos países emparientan eso con la revisión del artículo IV de la carta orgánica del organismo, aquella que Argentina no permite desde que se canceló toda de la deuda con el Fondo.
Boudou reiteró ayer que acordar con el Club de París es una de las prioridades que siguen a la renegociación del 66% de la deuda que permanecía en default desde 2001, anunciada el miércoles. “Estamos buscando una vuelta, porque Argentina tiene voluntad de solucionar este problema”, dijo a la radio La Red. Pero inmediatamente agregó: “eso de ninguna manera va a implicar tener alguna condicionalidad del FMI”.-

Calificadoras subirán la nota de Argentina y esperan que impulse a los nuevos bonos (Cronista 25/06/10)
El primer efecto del canje de deuda en default no se hizo esperar: un día después de cerrada la operación las principales agencias de calificación del mundo comenzaron la reevaluar la situación de la Argentina. Al menos dos: Moody‘s y Fitch adelantaron que seguramente en los próximos días subirán la nota del país, luego de varios años de oscilar entre categoría de default y alto riesgo.
Desde principios de 2002, cuando el país ingresó en default, no se observaban mejoras significativas en la calificación de la deuda de Argentina. La noticia fue recibida con beneplácito en el Gobierno, aunque las principales espadas económicas del oficialismo se abstuvieron de realizar comentarios dado que es público el desacuerdo con la forma en que estas agencias han evaluado el país en los últimos años. Ahora, esta situación podría revertirse.
Por lo pronto, la inminente mejora de la nota de la Argentina servirá al Gobierno para un propósito adicional: apuntalar el precio de los nuevos bonos que surgieron del canje que finalizó el martes, justo cuando se espera que estos títulos comiencen a cotizar en los mercados.-

Deuda: estiman brecha financiera de al menos u$s 6.500 M para 2011 (Ámbito 25/06/10)
Cerrado el canje de la deuda, los economistas ya comienzan a estimar las necesidades financieras para el año que viene. Según los cálculos que se hagan, y qué recursos se contabilicen, la brecha financiera oscilará en 2011, pleno año electoral, entre los u$s 6.500 millones y los u$s 15.000 millones.
Bajo los supuestos de un crecimiento del 5,5% para este año y del 3,2% para el próximo, de un ritmo de incremento de los ingresos del 30% y del 35% del gasto en cada uno de estos períodos, en la consultora Quantum estiman que las necesidades de financiamiento llegarán a u$s 15.509 millones. «Es un número grande, pero de ese monto alrededor de u$s 4.000 millones o u$s 5.000 millones se puede obtener del Fondo de Desendeudamiento. Además hay otros recursos, como las utilidades del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSES», señaló José Echagüe, de ese estudio. En ese sentido, detalló que, además, intrasector público, se pueden colocar títulos. «De esta manera, quedaría un gap real de entre u$s 1.000 millones y u$s 2.000 millones», indicó.-

Cierre de canje dispara emisión de provincias (Ámbito 25/06/10)
El cierre del canje nacional se convirtió en la bandera de largada para que las provincias aceleren el lanzamiento al mercado nacional e internacional para colocar deuda.
Los gobernadores interesados en bucear en esa herramienta aguardaban la conclusión de la operatoria encarada por el ministro de Economía, Amado Boudou, para poder aspirar a lograr el beneficio de una baja en las tasas.
El lote incluye a, entre otros, los mandatarios justicialistas Daniel Scioli (Buenos Aires) y Juan Schiaretti (Córdoba), y al socialista Hermes Binner (Santa Fe). En cambio, el peronista crítico Mario Das Neves (Chubut) optó por anticiparse a Nación y ya presentó un fideicomiso que, en una primera etapa, apuesta a cosechar u$s 150 millones para financiar obra pública local.
En el caso de Scioli, la cartera de Hacienda que conduce Alejandro Arlía apuesta a colocar, en una primera etapa, un bono por u$s 500 millones en el exterior, aunque tiene autorización este año para hacerlo este año por hasta u$s 1.100 millones.-
             
     
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