Volver Informe Periodístico (Reseña Financiera del 25/10/10 al 29/10/10) Vaticinan que acciones BRIC pueden duplicar su valor por el ‘efecto Fed’ (Cronista 25/10/10) Los mercados de acciones en los mayores países en vías de desarrollo podrían duplicarse en la medida en que el estímulo monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos lleve tasaciones a su apogeo de 2008. Así lo asegura la gente del Société Générale, en vista de plan de recompra de bonos del Tesoro que lanzaría la Fed a comienzos de noviembre para reactivar una economía que no termina de embarcarse en la recuperación. El índice MSCI BRIC de acciones en Brasil, Rusia, India y China se ha disparado 164% desde su mínimo de 2008, batiendo el avance de 40% del Standard & Poor’s 500 en Wall Street. “Las valuaciones de mercados emergentes podrían subir mucho más antes de que pudieran considerarse seriamente exageradas”, agregó un estratega de Société Générale.- La Argentina saca provecho de la guerra de monedas que divide al mundo (Cronista 25/10/10) Gracias a la apreciación de las principales divisas del mundo en relación al dólar, la administración kirchnerista pudo acumular ganancias “extras”, generando un importante colchón cambiario. Según revela un reciente informe de la consultora Delphos Investment, “desde principios de junio, la relación entre el peso y el dólar subió apenas 0,97%, por la apreciación del resto de las monedas en relación a la divisa estadounidense, pero el tipo de cambio nominal multilateral de Argentina (promedio ponderado por relevancia en comercio de los tipos de cambio nominales bilaterales) creció en el mismo período un 11,1%”. Estos números son muy favorables para fomentar las exportaciones locales. Según señala el trabajo, por lo que sucedió entre junio y octubre, “Argentina podría tener una inflación anual superior en 11 puntos a la de sus socios comerciales y no perder competitividad”.- Tasas más calientes por falta de billetes: ya llegaron al 12% (Ámbito 25/10/10) La tasa a la que los bancos se prestan llegó el viernes a su punto más alto en años: tocó el 12% anual, una suba de casi tres puntos en comparación con el nivel que tenían hace un mes. Este salto se debe casi exclusivamente a un fenómeno que condicionó al sistema financiero, pero también a las pymes durante octubre: la falta de billetes, ante los problemas de impresión de la Casa de Moneda. «El problema se nota sobre todo en los bancos privados. Hay mucha más resistencia a prestar. El viernes esta situación se agravó por la necesidad de mantener bien provistos los cajeros automáticos». El denominado «call money», la tasa interbancaria, venía ya de ubicarse por encima del 10% durante la última semana, pero subió mucho más al realizarse operaciones a 72 horas de plazo, es decir que se pactan el viernes pero se liquidan recién hoy. Esta situación podría agravarse esta semana, ante la proximidad de fin de mes. Como los bancos precisan de efectivo para pagar jubilaciones y sueldos, muchos directamente «desaparecieron» del mercado crediticio, al menos hasta que se solucione el faltante, que afecta particularmente a los billetes de $ 100.- Vuelven a subir mercados: baja más riesgo-país (Ámbito 26/10/10) -  Regresó la euforia al mercado local con los bonos y los cupones PBI ganando hasta un 3%. -   El riesgo-país cayó ayer un 2,5%, a 590 puntos. -   Las acciones de bancos siguen de moda: ganaron hasta el 9% con compras del exterior. -   Tasas atraen a más inversores de adentro y de afuera: todavía los títulos argentinos rinden 8%. -   Se descuenta un dólar quieto para 2011.- Roubini advirtió que la inflación está “desenfrenada” y llegará a 30% en 2011 (Cronista 26/10/10) “Inflación desenfrenada”, “riesgos políticos” que atentan contra la llegada de inversiones, consumo interno “artificialmente impulsado por la plata fácil” y crecimiento para 2011 comprometido. Ese fue, palabras más o menos, el diagnóstico de la Argentina que hizo el economista de moda en el mundo, Nouriel Roubini, en dos conferencias que dio ayer, durante su breve paso por el país. El especialista que predijo la crisis global –y que es escéptico sobre el devenir de las principales economías del mundo– advirtió que “la inflación está desenfrenada y creciendo” en la Argentina. “Probablemente ahora sea de más del 20% y se espera que el año próximo llegue al 30%”, agregó. La suba de precios aprecia con fuerza al peso, a pesar de los esfuerzos del Banco Central por contener el valor de la moneda, y mina la competitividad de la economía, indicó. Según Roubini, los dos factores que explican el crecimiento del PBI, el consumo interno y las exportaciones, corren riesgos. Sobre el consumo dijo que es “impulsado artificialmente por la plata fácil, el crédito fácil y la política fiscal laxa”. Y el comercio externo depende de un contexto global que todavía es incierto.- Inyectan en el mercado $ 1.200 millones en un solo día (Los bancos forzaron medida en licitación del BCRA) (Ámbito 27/10/10) Las dificultades para conseguir billetes, ante los problemas de impresión de parte de la Casa de Moneda, generaron ayer consecuencias concretas en el mercado financiero. Inesperadamente, el Banco Central no pudo refinanciar los $ 2.150 millones que vencían de su deuda (Lebac y Nobac). Sólo colocó $ 950 millones. En consecuencia, se vio obligado a expandir por $ 1.200 millones. Se trata de un brusco cambio en relación con lo que venía sucediendo: en los últimos tres meses había retirado de circulación $ 12.000 millones con la colocación de nuevos títulos. Pero ayer los bancos salieron a reclamar pesos ante la ausencia de billetes y la mayor demanda de circulante por parte del público. En el Senado reflotaron un proyecto para emitir billete de $ 200, pero no lo acepta el Gobierno. Y el Central ordenó que no se destruyan billetes de $ 100, aún cuando estén deteriorados.- China contra EE.UU.: “Emite sin control” (Ámbito 27/10/10) La emisión de dólares por parte de Estados Unidos está «fuera de control» y produjo más inflación en China, dijo el ministro de Comercio del país asiático, Chen Deming. En una feria comercial, el funcionario afirmó que los exportadores habían hecho un buen trabajo al prepararse para las reformas del tipo de cambio y las alzas en los costos laborales, pero súbitamente se enfrentaron a nuevos desafíos. En su opinión, «la emisión de dólares en Estados Unidos está fuera de control y los precios internacionales de las materias primas siguen en alza, por lo que China está siendo atacada por una inflación importada». En la reunión de los ministros de Finanzas del G-20 en Corea del Sur que terminó el sábado, el ministro de Finanzas chino, Xie Xuren, expresó que los emisores de las principales monedas de reserva deben seguir políticas económicas responsables. Además de representar un riesgo inflacionario, un dólar débil también genera presión alcista sobre el yuan, dado que su valor está bastante atado a la divisa estadounidense.- Sin luto en los mercados por Néstor (Cronista 28/10/10) No hubo recogimiento en los mercados, que no saben de pausas sino de oportunidades. Y ayer muchos vieron abrirse la posibilidad de un giro económico en la Argentina. Los activos locales que cotizan afuera volaron por los aires. La perspectiva de un recambio en el 2011 e incluso cierta moderación de la heterodoxia K sembró la euforia. El tiempo dirá si esta euforia estaba justificada, aún cuando introduce una buena cuota de incertidumbre política. Pero ayer el mercado respiró lo que muchos ya dan en llamar el final de una era. La era K.- Nueva suba en bonos y en acciones. Dólar se mantiene calmo (Ámbito 29/10/10) La reapertura del mercado local tras la muerte del ex presidente Néstor Kirchner confirmó la tendencia alcista que se había notado en Wall Street en la jornada anterior. Pero sobresalieron los bonos mucho más que las acciones. El Discount en pesos tuvo un espectacular salto del 10,3%, para finalizar en $ 175,25. Nunca este título había cotizado tan alto. Las acciones finalizaron con subas, pero que moderó bastante el salto que habían tenido los papeles en Nueva York. El riesgo-país continuó su tendencia bajista, ante la mejora en el valor de los títulos. Ayer disminuyó otro 1,13%, finalizando en 527 puntos básicos. Resultó sintomático que la cotización del dólar no le preocupara a nadie, pese a la turbulencia política generada por la desaparición de Kirchner. No hubo el menor sobresalto en el mercado, y la cotización quedó exactamente igual que en el día anterior, tanto en el segmento mayorista como en el minorista. El Central se hizo de u$s 30 millones y las reservas subieron hasta u$s 51.902 millones. Todo indica que la semana próxima superaría los u$s 52.000 millones. Quedó claro que nadie espera turbulencias cambiarias, por lo menos en los próximos meses.-                   Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4100 | 512 6000 | 422 5278 B1900BZK La Plata | CUIT 30-53118349-1       Caja de Seguridad Social para los Profesionales en Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4141 | 512 6060 | 425 6739 B1900BZK La Plata | CUIT 30-59942184-6     Copyright 2006 | CPBA Todos los derechos reservados.