Volver Informe Periodístico (Reseña Financiera del 08/11/10 al 12/11/10) El Central triplicó la compra de dólares este año para evitar que suba el peso (Cronista 08/11/10) El ingreso de dólares en la Argentina se potenció por el mayor atractivo que los inversores le ven a los activos argentinos. La coyuntura, que seguirá por un largo tiempo, más ahora que la Reserva Federal volverá a inundar de billetes verdes la plaza, coloca al Banco Central en una posición incómoda. Tiene que comprar dólares para que el tipo de cambio (nominal) no baje tanto y haya atraso cambiario, si bien el “super” real aminora el impacto. Según los datos del Central, al 29 de octubre (último dato disponible), lleva adquiridos u$s 9.600 millones contra u$s 3.300 millones del año pasado. Desde la última fecha que informa el Central hasta hoy, se calcula que habrá comprado más de u$s 300 millones adicionales.- Colocó Bs. As. Letras por $ 275 M (Ámbito 08/11/10) El Gobierno bonaerense realizó una nueva colocación de Letras del Tesoro por más de 275 millones de pesos. «Continuamos trabajando con esta herramienta financiera que ha tenido un notable éxito a lo largo del año, ya que la provincia recuperó la confianza de los inversores, un signo positivo que se logró con gestión, esfuerzo y compromiso», aseguró el ministro de Economía provincial, Alejandro Arlía. Detalló que la nueva colocación de Letras del Tesoro se realizó por un monto total de 275.563.000 pesos, durante una operación que se llevó a cabo en la sede central del Banco de la Provincia de Buenos Aires. Según se informó, se realizaron tres colocaciones: la primera a 36 días por 65 millones a una tasa de interés del 11,49%; en la segunda opción, de 84 días, se colocaron 152.428.000 pesos con una tasa de interés del 12,30%; y en la tercera, a 175 días, se adjudicaron 58.070.000 pesos a una tasa de interés Badlar más el 2,75%. Arlía explicó que esta nueva colocación de Letras del Tesoro «representa el decimocuarto tramo de un programa de financiamiento de hasta 2.500 millones de pesos autorizado por el artículo 43 de la Ley 14.062 del ejercicio vigente».- Avanza un acuerdo con el Club de París sin el FMI y a pagar en 3 años (Cronista 09/11/10) El Gobierno activó los contactos con el Club de París para regularizar los u$s 6.500 millones que están en default desde 2002. En los últimos días se intensificaron los llamados oficiales con los representantes de los tesoros nacionales de los países que integran este grupo de acreedores y ahora se espera que la presidenta Cristina Fernández haga el anuncio formal en las próximas semanas. La intención oficial es terminar el año con el lanzamiento del acuerdo con el Club de París hecho y activarlo durante el primer trimestre de 2011. Finalmente los principales países que integran el Club accedieron a levantar la condición de poner al FMI en el medio. El acuerdo será sin el Fondo. Los Estados Unidos ya dieron el visto bueno y trascendió que se sumaron otras dos naciones clave: Alemania y Japón. Pero evitar la intromisión del Fondo no será gratis. Para ello la propuesta de pago deberá ser disfrazada bajo la categoría de “diferimiento” y no como una “reestructuración” de la deuda. En la práctica implica pagar a un plazo menor. El Gobierno ofreció abonarla en 5 años. El Club lo rechazó y contrapropuso un año. Ahora está avanzada la idea para que sea un plazo en torno a los 3 años, con un cronograma de pagos semestrales.- Titular del Banco Mundial quiere volver al patrón oro (Cronista 09/11/10) Las economías líderes deberían considerar la adopción de un patrón oro global para definir sus tipos de cambio, propuso el presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, en una propuesta sorpresiva antes de una cumbre del G-20 que se prevé tensa. Zoellick llamó a establecer un sistema Bretton Woods II de monedas de libre flotación que reemplace al régimen de tipo de cambio fijo de Bretton Woods que terminó a comienzos de la década de 1970. El ex representante de Comercio de Estados Unidos, que trabajó durante varios gobiernos republicanos, dijo que una reforma de ese estilo “necesitaría incluir al dólar, al euro, al yen, la libra y el yuan, y que avance hacia la internacionalización y así, hacia una cuenta de capitales abierta”. “El sistema también debería considerar el empleo del oro como un punto de referencia internacional de las expectativas de mercado sobre inflación, deflación y los futuros valores de las divisas”, añadió.- Bajan más tasas para las Lebac y las Nobac (Ámbito 10/11/10) El Banco Central licitó Lebac y Nobac por $ 1.000 millones, pero las propuestas triplicaron el monto, lo que le permitió seguir bajando las tasas que paga por estos títulos. De los $ 3.504 millones ofrecidos por bancos, empresas y público, el Central aceptó $ 3.007 millones. En esta licitación casi el 75% de las ofertas se inclinaron por las Nobac que ajustan por la Badlar, que es una tasa variable que se fija cada día con el promedio de lo que pagan los bancos por plazos fijos a 30 días de más de $ 1 millón. La Badlar está al 10,875% anual, pero tiene futuro de alzas. Las Lebac, en cambio, pagan una tasa fija que si bien baja en cada licitación no dejan de ser atractivas porque el dólar está quieto. Estos son los datos sobresalientes de la licitación: Lebac a 112 días: se ofrecieron $ 62,83 millones de los que se aceptaron $ 42,83 millones al 11% anual. Esta tasa es 0,25 punto menor a la que se pagó en la licitación de la semana pasada. Lebac a 161 días: se aceptaron los $ 93,35 millones al 11,44% anual (-0,26 punto). Lebac a 280 días: las propuestas alcanzaron a $ 295 millones, de los que el Central tomó $ 273 millones al 12,30% anual (-0,15 punto). Lebac a 364 días: se aceptaron los $ 46,09 millones que se propusieron al 12,59% anual (-0,16 punto). Lebac a 420 días: los $ 85 millones ofrecidos fueron captados al 12,99% anual (-0,16 punto). Lebac a 511 días: de los $ 180 millones ofrecidos se tomaron $ 160 millones al 13,70% anual (-0,18%). Lebac a 588 días: de los $ 120 millones ofrecidos se captaron $ 80 millones al 14,30% anual. Nobac a 182 días, cupón variable (Badlar bancos privados + el 2,50% anual), plazo remanente 182 días: las ofertas por estos bonos fueron las más elevadas ya que alcanzaron a $ 1.323,06 millones. El Central rechazó $ 210 millones y tomó $ 1.113,06 millones al 1,48% anual sobre la Badlar. La sobretasa bajó 0,03 punto. Nobac a 364 días cupón variable (Badlar Bancos Privados + 2,50% anual) plazo remanente 259 días: se ofrecieron $ 390 millones, de los que se aceptaron $ 370 millones al 1,70% anual (-0,08 punto) sobre la Badlar. Nobac a 364 días cupón variable (Badlar bancos privados + el 2,50% anual), plazo remanente 343 días: se ofrecieron $ 490,68 millones, pero se captaron $ 390,18 millones al 2% (-0,10 punto) sobre la Badlar. Nobac a 545 días, cupón variable (Badlar bancos privados + el 2,50% anual) plazo remanente 532 días: de los $ 418 millones ofrecidos, el Central aceptó $ 403 millones al 1,40% (-0,15 punto) sobre la Badlar.- Debuta mercado de futuros del oro (Ámbito 10/11/10) La Argentina ya tiene su mercado de futuros y opciones del oro. Los titulares del Banco Ciudad y del Rofex, Federico Sturzenegger y Luis Ossola, respectivamente, presentaron la alternativa que comenzó a funcionar el lunes con 125 contratos y ayer superaba los 400. «El lanzamiento del contrato de oro nació de una iniciativa del Banco Ciudad, principal participante del mercado de oro local, quien se desempeñará como Market Maker del producto, lo que hará que los operadores encuentren un mercado líquido», explicó Ossola. Los plazos a los que se puede comprar o vender a futuro son diciembre próximo y junio de 2011. El mínimo para entrar es una onza troy (31,103 gramos), que a los precios de ayer cotiza a más de u$s 1.400. Para operar con oro en Chicago, por caso, se exige un contrato mínimo de 100 onzas. «La idea es acotar los riesgos, al tener oro en la cartera de inversiones», señaló Diego Fernández, gerente general del Rofex. Fernández agregó que el estímulo que tiene el oro para subir de precio es la probabilidad de inflación en Estados Unidos por los fuertes subsidios que están liberando para reactivar la economía. El inversor, al poder comprar y vender oro a futuro, acota el riesgo a la suba o baja que hoy tiene el metal precioso, que está en su valor histórico más alto.- Chile, Colombia y Perú crean la segunda bolsa de la región (Cronista 10/11/10) La unión hace la fuerza. Y hoy los mercados lo entienden mejor que nadie. Ya en marzo del 2007 la fusión de NYSE y Euronext dio lugar a la primera bolsa transatlántica. Hace apenas unas semanas, Australia y Singapur sellaron la primera gran consolidación de bolsas en Asia Pacífico. Sin mirar tan lejos, en 2008 la unión de la bolsa de valores de San Pablo (Bovespa) y la de Mercados y Futuros (BM&F) creó el tercer mayor mercado bursátil del mundo. Ahora llegó el turno de los países andinos. Colombia, Chile y Perú acordaron ayer integrar sus plataformas de negociación y poner en marcha el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), que comenzará a operar a modo de prueba el 22 de noviembre. Nacerá entonces el segundo mercado de la región. Roberto Hoyle, presidente de la Bolsa de Valores de Lima, indicó que con este acuerdo de integración se crea el mayor mercado de emisores en latinoamérica con 563 emisores, el segundo mercado en capitalización con u$s 614.408 millones y la tercera plaza en negociación con un volumen de transacciones de u$s 55.377 millones. También señaló que con este acuerdo de integración los tres mercados ganan debido a que van a complementar la oferta de valores y van reducir los costos de transacción para los inversores.- Prevén que dólar subirá menos: en un año lo ven en $ 4,40 (Ámbito 11/11/10) El ingreso de dólares que se espera para los próximos meses por la liquidación de las exportaciones de soja (con la oleaginosa en más de u$s 480 la tonelada en Chicago) presiona más a la baja a la divisa norteamericana en la Argentina. De hecho, el dólar futuro sigue en su tendencia bajista, acompañando el aumento del precio de la soja y, además, por las perspectivas de que la inyección que hará la Reserva Federal inunde más la plaza local de billetes verdes. El contrato del dólar para noviembre de 2011 del Rofex cerró ayer en $ 4,392, un 0,5% menos que a principios de agosto. Tres meses atrás, el contrato a un año de la divisa norteamericana se negociaba a $ 4,4150. «En la disminución juegan las expectativas por el precio de la soja, el ingreso de dólares por la suba de los bonos y las consecutivas subas en las acciones del Merval», sostuvo Javier Marcus, analista del Rofex.- Irlanda coloca a la deuda europea otra vez en la mira y pone en jaque al euro (Cronista 12/11/10) Resucitaron los temores a una crisis económica en Europa. El caso de Irlanda encendió la mecha de alerta y ayer el euro se desplomó a un mínimo de más de un mes contra el dólar. En concreto, las dudas sobre la capacidad de pago del país desataron una creciente incertidumbre en el Viejo Continente, que dejó en un segundo plano los intentos del G-20 para suavizar las tensiones cambiarias y políticas comerciales. En rigor, los mandatarios europeos reconocieron que no dejarían caer al país y habilitarían la ayuda que sea necesaria para rescatarlo. Como respuesta, los diferenciales de rendimiento de los bonos irlandeses a 10 años respecto a los papeles de referencia alemanes subieron más de 8% a un máximo histórico. Estos números revelan la preocupación de los inversores de que Irlanda no sea capaz de recortar los gastos como planea y deba solicitar un rescate, obligando a los tenedores de bonos a absorber pérdidas.- “Dólar no puede seguir siendo la referencia” (Ámbito 12/11/10) El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, afirmó ayer en Corea del Sur que la economía mundial puede quebrar si Estados Unidos y Europa apuestan a incrementar sus exportaciones sin reactivar sus mercados internos y propuso que el dólar deje de ser la moneda de referencia global. Lula, que participa de su último encuentro del G-20 ya que el 31 de diciembre concluirá su mandato, concentró sus cuestionamientos en Estados Unidos y la Unión Europea, aunque también mencionó los efectos perniciosos de la subvalorización del yuan chino.- Mundo al revés: baja riesgo-país; sube el de Europa (Ámbito 12/11/10) Los mercados comenzaron a posicionar a la Argentina en un lugar mucho más lógico en relación con los niveles de deuda que posee. No es extraño que el costo de cubrirse de un default cuando se adquieren bonos argentinos sea ahora bastante menor que el de varios países europeos. En el caso argentino, el costo del contrato conocido como Credit Default Swap (CDS, por sus siglas) se ubica en 632 puntos básicos, es decir, un 6,32% anual. Sin embargo, el de Grecia ya está en 881 puntos y el de Irlanda volvió casi a 600 puntos, nivel similar al argentino. En mayo pasado, cuando se produjo la crisis de deuda en estos países, el costo para los bonos argentinos se había mantenido en niveles mucho más altos. Pero lo relevante es que el mundo vuelve a hablar de los PIGS: los países europeos con alto endeudamiento.- Cristina defendió el encaje del 30% a fondos especulativos (Ámbito 12/11/10) Cristina de Kirchner defendió ayer la decisión de mantener un encaje del 30% al «ingreso de capitales especulativos», y afirmó que los superávits comercial y fiscal son la «garantía de estabilidad que permite enfrentar la crisis». «Hemos mejorado sustancialmente nuestra posición en reservas -cosa que es criticada por ciertos países- y es una defensa ante la volatilidad que existe en el mercado internacional», resaltó la Presidente frente a una treintena de empresarios que representan a compañías presentes en la Argentina.-                   Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4100 | 512 6000 | 422 5278 B1900BZK La Plata | CUIT 30-53118349-1       Caja de Seguridad Social para los Profesionales en Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires Diag. 74 N°1463 Tel. 0221 - 441 4141 | 512 6060 | 425 6739 B1900BZK La Plata | CUIT 30-59942184-6     Copyright 2006 | CPBA Todos los derechos reservados.