BCRA convalidó baja de tasa, que perforó el 59%
El organismo redujo el rendimiento de las Leliq al 58,96%, en un contexto en el cual el dólar mayorista llegó a operarse por debajo del piso de la zona.
El dólar perforó ayer el piso de la zona de no intervención (ayer en $37,284), aunque terminó cayendo seis centavos y medio y cerró por encima de la misma (en $37,305) en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), lo que habilitó al Banco Central a convalidar una baja en la tasa de referencia en pesos. De esta manera, la divisa anotó su sexta caída consecutiva en el segmento mayorista. Hoy, en tanto, abrirá por debajo de la parte inferior de la banda de flotación, establecida en $37,307. El volumen operado durante el día subió 27%, a u$s 622 millones.
En el segmento minorista, por su parte, el billete oficial cedió un centavo a $38,41. “Siguieron ingresando fondos de inversionistas locales y extranjeros, además de un poco de ofrecimientos de exportadores cerealeros liquidando, lo que presionó a la baja a la cotización”, destacaron desde ABC Mercado de Cambios. Y agregaron que otros de los motivos de la caída de la divisa se debieron al cambio de humor a nivel global y a la baja del dólar contra las monedas extranjeras.
Como es habitual, el BCRA efectuó una subasta Leliq a 7 días y convalidó una baja de la tasa de referencia. Lo destacable fue que el oficialismo permitió que el rendimiento promedio del principal instrumento de esterilización de la autoridad monetaria terminara por debajo del 59%, en 58,96% (por debajo del 59,287% del viernes). Esta merma se dio en un contexto en el cual la inflación mantiene una tendencia bajista, pese a que continúa en niveles elevados (se espera que en el primer trimestre baje al 2%). Además, el tipo de cambio sigue fluctuando en torno al piso de la zona de no intervención, lo que le da cierto aire al organismo para permitir un ligero aumento del dólar, sin que este genere una aceleración de la inflación, como ocurrió en 2018. En la subasta se adjudicaron $193.244 millones, con una tasa máxima de 59,3% y una mínima del 58,496%.
La idea del oficialismo es que la tasa de referencia de la economía comience a bajar gradualmente para dar una señal a los mercados y reducir el costo de financiamiento. En noviembre, el retorno de las Leliq logró bajar hasta casi un 60%, piso que perforó el mes pasado, desde el techo del 73,52% alcanzado a mediados de octubre. Luego, en diciembre se mantuvo estable fluctuando entre 59% y 60% hasta ayer. En caso de que el BCRA deba intervenir en el mercado para que el dólar vuelva a operar dentro de la zona, podrá realizar compras diarias de hasta u$s50 millones hasta que la moneda vuelva al rango esperado, de acuerdo al pacto con el FMI. Sin embargo, la inyección de pesos dentro del sistema no podrá desviarse en más del 2% de la meta, lo que indica que no podrá emitir más de $27.000 millones al mes por esta vía.
Para Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio, “los precios retrocedieron debido al impacto generado por el dominio de la oferta aun cuando la autoridad monetaria dispuso un ligero retoque hacia abajo de la tasa que el mercado toma como referencia”. Asimismo, remarcó que con la caída de la cotización, “vuelven a activarse las expectativas de intervención oficial para sostener la cotización del dólar en un escenario que mantiene características de tranquilidad que dan poco margen para una reacción significativa en el valor del dólar en la plaza doméstica”.
En el mercado de dinero entre bancos, el call money se operó a un promedio del 53%. En el mercado de futuros ROFEX, se negociaron u$s495 millones, de los cuales más del 60% se pactó en los plazos de enero y febrero, operándose sobre el final a $38,58 y $39,95; con tasas del 51,98% y 49,77% respectivamente. Ambos quedaron con bajas promedio de más en el entorno de los $0,20. En tanto, el dólar “blue” cayó 50 centavos a $39,5 y la brecha cambiaria cedió hasta el 2,8%. En tanto, las reservas del Banco Central aumentaron u$s21 millones a u$s 65.737 millones.